2022年12月24日 星期六

歷全年跌市 成分屋苑近全數跌價 呢個屋苑跌幅最勁近30%


 

【歷全年跌市】成分屋苑近全數跌價 呢個屋苑跌幅最勁近30%


受年初爆發的第五波疫情,加上年中起美國正式步入加息周期雙重夾擊下,本港樓市於2022年嚴重受挫。反映二手樓價的中原城市領先指數(CCL)按年下挫16%之餘,整體住宅成交量按年亦挫近四成,呈量價齊跌,而CCL約133個成份屋苑中,更有逾一成屋苑的呎價下挫超逾兩成。

129個CCL成份屋苑呎價下跌

回顧2022年,本港樓市先後遭受第5波疫情,以及息魔來襲雙重夾擊,令本港樓市價量齊跌,成交量方面,據利嘉閣研究部估計,今年全年住宅註冊量約44,753宗,較去年的74,297宗大跌接近四成之餘,亦創2013全年錄得50,676宗後,約9年以來新低,至於今年二手成交涉及約36,275宗,亦較去年56,647宗跌約36%。

樓價方面,中原城市領先指數(CCL)於本周五(23日)報156.37點,按周跌1.39%,全年累跌16%,若與去年8月高位191.34點相比,更已累跌約18.3%,現時樓價重返2017年5月水平。

若細拆CCL 138個成份屋苑的呎價數據,撇除本月初新增的5個成份屋苑,截至本月11日(上周日),共有多達129個屋苑的呎價按年下挫,其中16個的跌幅更超過兩成,佔比達12%,跌幅介乎20%至28.8%不等。

新界西4屋苑跌幅勁 海濱呎價挫28.8%

當中跌幅最大的「四強」均位於新界西,並以荃灣海濱花園按年跌28.8%最多,由去年12月的$14,426,勁跌至本月的$10,273;其次則為屯門大興花園,呎價亦由去年12月的$12,823,跌至本月的$9,400,跌幅約26.7%。值得一提的是,除了前述的大興花園,新界西另有5個屋苑本月的呎價跌穿$1萬水平,並以荃灣荃威花園呎價僅報$9,331最低;而該區去年沒有呎價低於$1萬的屋苑。

不過,今年亦有4個屋苑的呎價按年上升,但佔比僅3%,當中以坐落於屯門青山公路的香港黃金海岸按年升4.8%最多,由去年12月的$10,512升至本月的$11,018;其次為深井浪翠園,呎價由去年12月的$11,493,升至本月的$12,020,升幅亦達4.6%。其餘兩個屋苑分別為跑馬地禮頓山及新蒲崗的譽‧港灣,呎價按年分別上升0.3%及3.4%。

另外,參考中原地產數據,10大屋苑於2022全年截至12月20日(周二)共錄2,583宗成交,較去年4,167宗大跌約38%;當中以東涌映灣園成交量跌幅最大,今年暫錄約157宗成交,較去年全年316宗大跌50.3%,為唯一跌幅過半的屋苑;其餘屋苑成交量的跌幅亦介乎22%至45.5%。交投量最少的屋苑則為鰂魚涌康怡花園,暫錄142宗成交,較去年全年259宗跌約45.5%,為跌幅第二大的屋苑。

康怡呎價$13,479 平過新都城

至於平均成交呎價亦全綫報跌,除鴨脷洲海怡半島外,其餘屋苑的呎價跌幅均超過一成;當中市區樓包辦「三甲」,並以鰂魚涌康怡花園按年跌兩成半最多,由去年底的$17,913跌至本月的$13,479。

值得留意,康怡花園本月的呎價比將軍澳新都城的$14,581及沙田第一城的$14,213為低,罕有地出現港島樓呎價低於新界樓的情況。而同樣位於鰂魚涌區的「中產屋苑」太古城,呎價則由去年底的$20,351,跌至本月的$15,901,跌幅亦達22%。天水圍嘉湖山莊則跌穿$1萬水平,報$9,634,較去年底的$11,382下跌約一成半。

雖然整體二手成交量及樓價均按年下跌,但財政司司長陳茂波於2月公布的《財政預算案》,宣布將九成及八成按揭的樓價上限,分別放寬至$1,000萬及$1,200萬,卻稍稍刺激換樓需求。中原地產數據顯示,10大屋苑今年暫錄2,015宗造價$1,000萬內的成交,佔全部成交約78%。雖然成交量較去年所錄的3,154宗下跌約36.1%,惟按佔比計算則按年微升2個百分點。

經濟日報24 Dec 2022


2022年12月17日 星期六

2023年樓價續探底 恐再跌17%

 2023年樓價續探底 恐再跌17%  


過去兩周筆者於本欄預測2023年金融市場6個可能出現的境況,其中,預計恒指和標指明年全年高低波幅,分別介乎15000點至22000點和2750點至4000點(見上周本欄)。今次繼續分析餘下4項預測  七、樓價來年再跌一成七,政府逐步「撤辣」 正如以往本欄指出,樓價指數的34個月移動平均線,是一個十分有效指標區分樓市處於牛市(上升周期)還是熊市(下跌周期)階段。


自2022年2月至今,差餉物業估價署住宅樓價指數已連續9個月收低於這條平均線;僅從指數的技術走勢角度看,香港二手樓市已不折不扣確認跌入熊市周期中 預計政府逐步「撤辣」


當然,從客觀(宏觀)環境因素看,目前及明年樓市續探底的機會甚高。其中兩項主要負面因素:


(1)聯儲局收水行動尚未結束:雖則最新公布11月的通脹數據增速低於預期,令市場估計明年局方加息周期提早結束,惟聯儲局的最終利率(terminal rate)在哪個水平,以及何時減息,很大程度繫於通脹回落的速度和屆時通脹水平,當中依然存在甚多變數。


再者,聯儲局會否同步停止縮表(QT),亦同樣有不確定性(見下文),間接地令香港貨幣供應逐步收縮。故此,可以預期香港銀行來年還有進一步調升最優惠利率(P)空間,且從目前港元同業拆息(HIBOR)與P水平的差距,更有「追加」P的機會(即香港銀行加P幅度高於聯儲局,甚至單方面採取加息行動),勢打擊樓市氣氛。


(2)港股牛市仍未出現:港股與樓價走勢長久以來息息相關【圖2】,雖然近月來港股呈現報復性反彈,但是否已進入熊去牛來仍然存在很大疑問,尤其是美國明年有頗高機率陷入衰退、美股熊又尚未完結,加上內地全面復常可能帶來疫情飆升的不確定因素,都遏抑明年樓市表現。 從技術走勢角度看,樓價指數或將回測2003年至2021年整個牛市升浪的黃金比率38.2%回調支持位,約268點(或相當於中原城市領先指數130.4),即較後者現水平還有約一成七的下跌空間(由歷史高位計,樓價回落約三成)。


不過,值得留意的是,樓市與經濟關係息息相關,相信隨着明年樓價探底,特區政府將逐步「撤辣」緩和樓市的回調壓力。


金價有望挑戰2000美元


八、金價全年反覆回升,明年挑戰2000美元關


正如去年底的「十大預測」提到,受「加息的影響,加上美元維持相對強勢,一定程度上將抑制金價表現,甚至令金價構成一定的短暫壓力」(2021年12月16日本欄),回望過去一年的發展,這描述離事實相距不遠。展望明年,加息和美元偏強的因素料繼續令金價承壓,惟壓力相對今年明顯緩和,始終聯儲局再大幅加息的機會已不大(預計2023年加息幅度只有約1厘)。另一邊廂,執筆之時,俄烏戰事尚未完結,西方國家不斷積極壓制俄羅斯石油出口,地緣政治仍未有降溫跡象,反而劍拔弩張。最終會否迫使俄羅斯如坊間報道,接受黃金作為買賣石油的交易「貨幣」,值得留意。此外,中美關係亦沒有明顯改善,環球經濟一體化或進一步轉向去全球化。


根據人民銀行公布的數字,11月份官方持有的黃金儲備增加至63.67百萬金衡盎斯(million troy ounces)。這已是自2008年金融海嘯之後,第四輪增持黃金儲備,之前3次分別發生於2009年3月、2015年6月至翌年10月,以及2018年12月到翌年9月【圖3】。與此同時,截至9月底為止,中國持有美國國債的規模已經縮減至9336億美元,創2010年6月以來低位;由高位計算,持倉已減少約三成(或3831億美元)。




以上種種,在在對金價帶來某程度的支持。無論如何,2022年金價跌至約1615美元的逾兩年半以來低位後,找到不俗承托,近日已逼近1830美元水平,即2021年下半年徘徊區頂部,亦是2015年至2020年升浪23.6%前回調支持位、現時阻力位。後市若成功突破並企穩其上,料可進一步看好,全年有望挑戰2000美元關。


九、整體大宗商品、原材料走勢,來年先回後漲


明年環球經濟增速放緩,個別主要經濟體更有衰退風險。而內地防疫政策逐步放寬,甚至全面解封,初期料有疫情大爆發風險,令復常進程反覆,惟明年下半年較後時間經濟增速有望回穩並加快。若這宏觀發展與事實相距不遠,明年上半年大宗商品,包括工業金屬和石油等料難有突出表現,更可能出現某程度的回調(註:由於供應/產能偏緊,除非經濟硬着陸,估計油價回落幅度不會太大)。


新興股市四面楚歌


然而,於下半年較後時間,隨着中國及環球經濟喘穩,甚至全面復甦,大宗商品勢開展較明顯的升浪。值得留意的是,大宗商品在復甦初期往往有較佳表現【圖4】。




十、新興市場股市明年未許太樂觀


如早前本欄分析,縱使明年美國出現衰退,若然通脹仍處偏高位置,聯儲局未必會減息,極其量只暫停加息。縮表方面,由於QE4期間,聯儲局確實釋出海量流動性(信貸),間接地促成近年通脹惡化的窘局。而且,量寬是威力強勁的貨幣政策,假如美國經濟只是溫和衰退,聯儲局亦用不着再實施新一輪QE(否則資產價格飆升,令通脹更難遏下來)。故此,可以預期聯儲局明年縮表的大方向應不會出現太大轉變,即預計其資產規模將穩步減少。


問題是,從量寬時期的發展,不難發現當聯儲局QE結束、信貸增長回落時,往往會觸動新興市場去槓桿,即減債【圖5】。且過程中會間接帶動美元有偏好表現(見9月22日本欄;註:美元明年不宜看得太淡某程度亦是這緣故)。




換言之,來年新興市場四面楚歌,面對(1)環球經濟放緩、(2)去槓桿壓力、(3)美金偏強和(4)息率偏高的局面,足見明年新興市場經濟壓力依然不輕,新興市場股市繼續跑輸多個主要股市。


2023年十大預測.之三


信報投資分析研究


15 Dec 2022

2022年12月6日 星期二

發展商專訪 宏安明年推5市區重建盤 料息口仍左右樓價

 宏安(01243)認為,明年樓市仍以中小型住宅主導,而市區重建項目勝在交通方便,將成為集團主力推出範疇。

今年市況較為波動,樓價亦有顯著調整,宏安地產行政總裁鄧灝康認為,加息是樓價今年下跌關鍵,對於明年市況,他認為息口仍可能會向上,直至第二季持平,未來一年維持相對高息狀態,對樓市影響頗大;但指加息或會放緩,屬相對利好消息。

股債波動 港樓投資較穩定

鄧灝康指出,即使樓價有調整,但港樓仍比其他投資產品穩定,「股市、債市等波動,若近一兩年買外地物業同樣因滙率變化而有損手,相信投資者會認為,香港住宅始終是相對穩定。」

宏安地產執行董事程德韻指出,集團旗下項目,向來以市區重建為主,故不擔心供應增加及加息因素。宏安將於2023年推5市區重建項目,第一季將率先推出鴨脷洲惠風街項目,涉及90伙;另同區鴨脷洲大街項目可望年尾推出,涉及200伙。另外,九龍區將分別推出黃大仙鳴鳳街及觀塘定業街項目,而薄扶林7間獨立屋,亦有望明年推售。

本報記者 梁建國 

7 Dec 2022

經濟日報